Negociação De Opções Perigosas

Opções Estratégias de renda podem ser perigosas para sua saúde Tue, 21 de dezembro de 2010 Esta postagem no blog é um trecho das lições essenciais da série de investimentos Lição 15 Por que as estratégias de renda das opções são perigosas para sua saúde financeira Quem designou essas opções de instrumentos derivados teve um sentido cruel De humor. Eles se sentem muito mais como grilhões qualquer operador de opções. Os chamados gurus da opção fazem com que pareça ser um acéfalo. 8-10 por mês de tempo consistente de vendas de renda, rir todo o caminho para o banco com opções de venda de opções de batata, etc etc. Contudo, muitos comerciantes experientes argumentariam que as estratégias de venda de opções são perigosas para sua saúde financeira. Para comerciantes e swing para desenvolvedores de sistemas de negociação de intermediário com um modelo competitivo, é realmente muito melhor ser comprador de opção do que um vendedor de opções. Esta publicação do blog tentará explicar o porquê. Um pouco de fundo pessoal Quando eu era muito mais jovem, voltei de Paris para co-gerenciar um portfólio de títulos de mercados emergentes com um hedge fund em Nova York e aprendi muitas lições simplesmente mantendo meus olhos e ouvidos abertos. Este fundo de hedge foi administrado por ex-diretores de Salomon Brothers e comerciantes de capital próprio. Eles foram realmente bons na gestão de carteiras de ações que geram mais de 30 rendimentos anuais médios. Uma das coisas que mais me impressionou foi que o fundo de hedge evitou completamente as opções de negociação quase completamente sem jogadas direcionais ou delta, sem decadência do tempo ou a Theta não joga nem mesmo estratégias de hedge de opções, como coleções ou coleiras protetoras. Em primeiro lugar, pensei que isso era porque eles eram uma espécie de velha escola e precisavam contratar sangue fresco para se acelerarem nos gregos. Mas ao longo dos anos, comecei a perceber por que o fundo de hedge de Nova York que trabalhei há muitas luas decidiu firmemente evitar estratégias de opções complexas. O fundo de hedge com sede em Paris, para o qual trabalhei, também reduziu a negociação de opções de receitas porque essas contas não estavam indo a lugar nenhum. O comerciante de opções principais no fundo de hedge parisiense estava de frente para mim, ele era bem educado e possuía habilidades analíticas quantitativas superiores. Ele gostava de colocar spreads de calendário onde ele essencialmente tentava comprar volatilidade implícita (IV) quando era barato e vendê-lo quando a IV era rica. Uma vez que as contas que ele gerenciou estavam essencialmente indo a lugar algum, ele foi convidado a parar. Em todos os meus anos na indústria, ainda tenho que conhecer alguém que tenha consistentemente feito dinheiro com estratégias de renda por opção em um longo período de tempo (digamos, durante um período de 7 a 10 anos). Comecei a pensar em mim mesmo, heck, eu sou um comerciante bastante experiente e um modelo de desenvolvedor. Imagine o que todos os novatos da opção devem estar passando enquanto se embarcam na traiçoeira via de negociação de renda de opções, percebi que eu simplesmente tinha que falar sobre o quão perigosa é a negociação de renda das opções. O que exatamente são opções de opção ou estratégias de venda de opções. Resumidamente, as estratégias de renda de opções são projetadas para tirar proveito da decadência do tempo das opções coletando (e esperançosamente mantendo) o prémio vendido. Theta é a opção que o grego tem a ver com o valor de decadência do tempo quando você se aproxima da expiração. A decadência do tempo das opções é uma certeza matemática, e a taxa de decadência aumenta exponencialmente à medida que você se aproxima da data de validade. Diz-se que 70 de todos os contratos de opções expiram sem valor. Então, todos deveriam ser um vendedor de opções (ou escritor), certo meu, todos ficam bastante apavorantes se esse fosse o caso. Na prática, há uma tremenda habilidade, experiência, capital e força psicológica necessária para gerenciar o risco de uma estratégia de venda de opções. Além disso, o que muitos desses cursos de orientação de opções elegantes não lhe dizem é que há uma enorme diferença entre a probabilidade de manter o prémio no vencimento, contra o provavelmente de tocar um nível de parada durante a vida da opção. Algumas das estratégias de renda (ou venda) mais populares da opção incluem: spreads de renda de crédito. Bull coloca, chamadas de urso, condores de ferro, borboletas, chamadas cobertas (ou escritas cobertas), e venda de callless nua. Os spreads de crédito implicam a compra de uma chamada (colocação) e a venda de outra chamada (colocada) simultaneamente para um crédito líquido (tendo mais premium do que pagar). Spreads de renda de débito. Calendários, diagonais e diagonais duplas. Os spreads de débito envolvem a compra de uma chamada (colocação) e a venda de outra chamada (colocada) simultaneamente para um débito líquido (recebendo menos prémio do que pagar). O que todas essas estratégias de opções de renda têm em comum (provavelmente melhor visto graficamente), é que todos tentam construir algum tipo de telhado sobre o movimento do preço subjacente em um esforço para conter a ação de preço. Em troca de um intervalo de probabilidade supostamente elevado de renda limitada (cerca de 6,7 do requisito de margem), você está sujeito ao potencial de algumas perdas bastante precipitadas nas asas (em qualquer lugar de -12 a -100 do requisito de margem). Este potencial de perda de perdas nas asas é típico das estratégias de renda da opção e é o que as torna tão perigosas. Por exemplo, o condor de ferro (como mostrado abaixo) é projetado para lucrar com os preços que ficam dentro da faixa de preço das duas greves curtas (o 118 curto e a chamada curta 130). Neste exemplo, o intervalo 118-130 é o telhado que é típico das estratégias de renda das opções. Essas greves foram selecionadas com base no intervalo de probabilidades 68 na expiração. Não a estratégia de condor de ferro lembra vagamente a curva normal do sino de distribuição que deveria. Os negócios de alta probabilidade são supostamente o que atraem comerciantes de renda de opção, porque a expectativa é que os preços permanecerão dentro do intervalo de desvio padrão de -1 com 68 probabilidades. Muitos comerciantes de opções ignoram isso para significar que existe uma probabilidade de 68 de que a ação de preço não penetre no intervalo 118-130 (greves curtas) durante a vida dessas opções de 1 mês. No entanto, a probabilidade de os preços não penetrarem no alcance do topo do telhado durante a vida das opções é, na verdade, 31, não 68. Existe uma grande diferença entre onde os preços estarão no vencimento vs. durante a vida útil da opção. Se você influenciar a probabilidade de penetrar as greves internas durante a vida útil das opções, juntamente com o deslizamento e comissões, você acaba com um retorno esperado negativo. Usando a fórmula de retorno esperada. Negociações vencedoras x Promessas médias perdidas x Perda média, para o condor de ferro típico, temos 31 x 6.7 69 x (-13) -6.89. E isso é antes da derrapagem e do custo dos ajustes. Muitas opções inexperientes vêm para a estratégia de renda da opção, porque esperam uma alta probabilidade (lucro limitado) de comércio consistente, renda de batata-cama, lembre-se, mas, de fato, eles estão obtendo baixa renda de probabilidade limitada mais a Potencial para perdas catastróficas nas asas. Não vou entrar nos diagramas de pagamento para todas as outras estratégias de renda da opção, mas a mensagem é basicamente a mesma: com as estratégias de renda da opção, existe a ilusão de uma remuneração de alta probabilidade em troca de um fluxo de renda limitado e grande - Problemas de tempo quando os preços penetram nas asas (o é, quando os preços estão fora ou -1 desvio padrão). Mas e quanto à certeza matemática da decadência do tempo, a maioria das opções expira sem valor, sim, mas virtualmente todo negociante de opções sabe disso. Além das vendas extremas do mercado (quando a volatilidade implícita é bombeada), há menos valor de tempo para vender do que você pensa. De forma análoga, com tantas operadoras de seguros de vida útil que competem por políticas, os subscritores de seguros de vida a termo provavelmente assumem maior risco do que deveriam porque os prémios são tão ridiculamente baixos. O mesmo vale para escritores de opções em contratos financeiros. Eu argumentaria que, se você acredita que você tem um modelo direcional competitivo de algum tipo, mais dinheiro pode ser feito fazendo o contrário através de opções de compra (especialmente chamadas em excesso ou dinheiro). Se os vendedores de opções não estão sendo pagos o suficiente pelo risco que assumem, então os compradores de opções estão começando a negociar mais frequentemente do que não. Outra razão é que quanto mais longe você vá (opções de 3, 6 meses, até mesmo LEAPs), a maior incerteza existe. Ninguém neste planeta sabe sobre o futuro e onde os preços acabarão, e isso é mais o caso, mais longe no tempo que você vai. É assim que os seguidores da tendência alavancada geram lucros. Em vez de limitar seus lucros com algum tipo de comércio de spread de renda, considere manter as coisas simples: siga a tendência e deixe seus lucros correrem usando chamadas mais longas no longo prazo ou longas. Existem alguns comerciantes de renda de opção altamente experientes que são magistrados ao ajustar seus condores de ferro, borboletas, calendários, etc. antes e quando os preços caem no fundo. Mas essas pessoas são extremamente raras. As possibilidades são, são ex-opção-market-makers com uma compreensão afiada dos gregos particularmente, de delta e hedge gamma. No entanto, todas as habilidades de ajuste de opções no mundo não podem abordar a questão das brechas violentas durante a noite. por exemplo. As lacunas tornam a contenção da ação de preço (como todas as estratégias de renda de opções tentam fazer) virtualmente inviável. Para a maioria de nós, pessoas direcionadas, negociando através de um corretor, é melhor trabalhar em aprimorar seu gerenciamento de riscos e modelagem direcional e habilidades de tendência. Para recapitular. Aqui estão algumas das principais razões pelas quais as estratégias de renda de opções complexas (especialmente aquelas com várias pernas) devem ser evitadas: 1. As opções são instrumentos ilíquidos. Como instrumentos derivativos, o mercado total de opções de equivalência patrimonial em termos de volume negociado nos EUA (medido pelo Conselho de Indústria de Opções) representa menos da metade de 1 do volume total para o Russell 3000 (R3K representa 98 ​​do universo investidor) De ações). (Essa figura faz você rir quando você ouve analistas do sentimento do mercado por sobre os índices de putcall quando você considera o quão pequeno o mercado de opções é como uma porcentagem de todo o mercado de ações). A liquidez refere-se basicamente ao quão fácil é entrar ou sair de posições em termos de não ter que pagar por a) Exorbitante ampla oferta-perguntar spreads (quanto maior o spread em termos do ponto intermediário bid-ask, mais punição do custo da derrapagem Em termos de execução comercial é) b) Mover os mercados, isso pode ser um grande problema com títulos ilíquidos, como opções, porque ordens consideráveis ​​literalmente empurrarão os preços na direção da ordem, resultando em preços de enchimento terríveis c) Requisitos de margem de troca de opções que é, Quanto dinheiro você precisa manter na conta para cobrir as posições de opções que você escreveu (ou vendeu). Estes podem congelá-lo para manter posições até aumentar dinheiro suficiente para que você possa desenrolar as pernas de um spread, por exemplo. Imagine estar nesta situação quando o mercado está se movendo furiosamente contra você, você quer sair vendendo a perna dolorosa de uma troca de opções, mas você não pode. Você deve tirar suas luvas cirúrgicas e, por peça, desenrolar as pernas da posição. Isso pode ser um pesadelo para dizer o mínimo especialmente para novatos de renda de opção. 2. As comissões sobre operações de opções são cerca de 5 contratos. Se você colocar uma propagação vertical de 10 x 10 (como uma colocação de touro ou urso), isso custará 100. Se o mercado for direto contra você, você terá que pagar mais 100 para desenrolar a posição. Isso é 2 de uma conta de 10.000 opções apenas para custos de entrada e saída. Ah, e não nos esqueçamos do deslizamento pelos pontos de iliquidez feitos acima. Isso custará-lhe mais 2,5 ida e volta. Adicione isso tudo e você está para baixo 5 diretamente do get-go. 3. As opções são instrumentos de decomposição rápida. Como dissemos anteriormente, o valor do tempo de todas as opções decai exponencialmente quanto mais perto você chegar ao vencimento, a menos que a volatilidade implícita (o risco do estoque ou índice subjacente) aumenta. Como a deterioração do tempo é perigosa para os compradores de colocações e chamadas, apenas os comerciantes com habilidades de timing de mercado direcionais excepcionais (maior que 55 de precisão) devem considerar opções de compra para jogos de alta ou baixa. Para minimizar o impacto da decadência do tempo, os jogadores direcionais devem considerar chamadas e colocações profundas no dinheiro. Um conceito muito simples, de fato. Estratégias de opções longas têm uma coisa importante para eles: eles eliminam o risco negativo. Mas essa sensação de segurança é de curta duração quando você considera o quanto você paga (uma forma de seguro, realmente) para limitar o risco de queda. Lembre-se de que o custo total da proteção de compra inclui não apenas o prémio, mas também a derrapagem e a comissão. Portanto, se suas habilidades direcionais não são excepcionais (maior que 55), as estratégias de opções longas também podem se transformar em uma proposta perdedora. 4. As opções são instrumentos alavancados e o fator de alavancagem não é constante. Isso significa que, a menos que você seja super cuidadoso, tendo em atenção os gregos (especialmente a gama e o delta), sua posição pode explodir no seu rosto. Isto é particularmente verdadeiro para estratégias de venda de opções quando o mercado subjacente mudou um ótimo negócio. Conforme mencionado anteriormente, a questão da probabilidade de tocar versus probabilidade no vencimento é prevalente com todas as estratégias de venda de opções. Sempre que você crie um telhado sobre a ação de preço (como pode ser visto claramente no caso do condor de ferro discutido anteriormente), você está essencialmente tentando conter o movimento de preços de alguma forma, a fim de manter o prémio líquido vendido. As chamadas cobertas também são estratégias de venda de opções (estoque longo e curto callshort), que tentam conter a ação de preço acima de um determinado limite de dor. As chamadas cobertas são uma maneira popular de gerar renda, mas apresentam risco de queda ilimitado nos mercados de mercado. Escusado será dizer que as estratégias de venda de opções que tentam conter a direção do mercado de alguma forma são extremamente perigosas em vista de uma volatilidade do mercado verdadeiramente inesperada, como ocorreu durante o Flash Crash de 6 de maio de 2010, quando Dow Jones Industrial Average gyrated por mais do que Um balanço de 1000 pontos numa base intra-dia. E a respeito de quando o mercado flui para cima ou para baixo de uma maneira grande. Boa sorte tentando conter a ação de preços sob essas circula. Não faz sentido que eu aplique estratégias de opções complexas, pesadas e dispendiosas que gerem rendimento limitado (ou renda) E não trabalha a maior parte do tempo ou deixa-o exposto a um risco de queda significativo. Apesar de todo o exagero, cerca de 70 de todas as opções expiram sem valor no vencimento, como vimos, o que realmente importa é o risco que você assume durante a vida das opções estratégia. As empresas de corretagem de opções deveriam realmente anunciar que você tem menos de 50 chances de manter o prêmio sempre que você vende opções e isso é antes de ter em conta os custos exorbitantes de derrapagem e comissão. O blackjack nos casinos oferece melhores chances. Estratégias de renda de opções sofisticadas são extremamente sexy. Para quem é quantitativo, os gráficos de amor, as estatísticas e as opções de probabilidade apresentam um mundo infinito de especulações. As empresas de corretagem de opções atraí-lo com a execução de negociação de última geração e plataformas analíticas com todos os gregos (delta, gamma, theta, vega), simulações de pay-off, análise de probabilidade, volatilidade implícita, em tempo real, com execução de fração de segundo. Há literalmente milhares de variações ou visualizações que você pode ter ao combinar várias pernas com ponderações uniformes ou irregulares, em uma ampla gama de ataques e meses de vencimento. Os comerciantes de opções não são proibidos por duas dimensões proibidos, isso é para brutos geralmente são tridimensionais incorporando não só preço e tempo, mas também volatilidade em suas visualizações. Nesse sentido, o comércio de opções atrai algumas das mentes mais brilhantes. No entanto, no mundo da especulação, o brilho pode estar em guerra com o gerenciamento de riscos - a arrogância intelectual, especialmente com instrumentos derivativos alavancados, pode facilmente se tornar o beijo da morte. Muitas opções de comerciantes não aceitarão isso, mas acho que uma das principais razões pelas quais as pessoas comercializam opções (em vez dos estoques tradicionais e bidimensionais chatas e ETFs, ou chamadas de i-t-m, por exemplo), é que simplesmente não podem perder comércio. Existem muitas opções de mentoring sites lá fora, cujo ponto de venda principal nunca é preciso ter uma troca perdida, ou como transformar um comércio perdedor em um comércio vencedor. A palavra mágica aqui é o ajuste. Bem, mostre como ajustar suas posições de opções para que você quase nunca tenha que perder. O que eles esquecem de dizer é que há um custo de oportunidade de tentar salvar negócios perdidos. Claro, você pode reestruturar seu condor de ferro perdedor ou troca de calendário na tentativa de voltar ao equilíbrio, mas, assim, demorará pelo menos mais três semanas. Você simplesmente amarrou seu capital que poderia ter sido usado de forma mais produtiva em outra idéia comercial potencialmente lucrativa. E, mais uma vez, depois de você ter em conta o custo do deslizamento e as comissões para remover e adicionar pernas (rolando para cima e para fora ou fazendo o jujitsu para usar frases populares entre os ajustadores), você tem sorte de voltar ao break-even na melhor das hipóteses. Opções de negociação abre uma caixa de tentativas Pandoras. Apresentando milhares de variações e estratégias em milhares de mercados, é tentador querer experimentar em território inexplorado (da perspectiva do comerciante de opções, isto é). Isso muitas vezes leva a over-trading, o que leva a mais derrapagens e comissões. Em suma . Quando se trata de negociação de receitas de opções, as probabilidades são empilhadas contra você. Quando você conta com a falta de liquidez, o potencial de ser congelado em posições perdedoras devido aos requisitos de margem, custo exorbitante de escorregamento e comissões, o custo de oportunidade de ajustar trocas perdidas, sem mencionar a enorme tentação de tentar idéias novas e agressivas Cabe à maioria dos comerciantes e investidores simplesmente ficar longe dessas estratégias complexas. . Você pode economizar literalmente milhares de dólares em tutoriais e perdas comerciais, evitando estratégias de renda de opções complexas. Se você realmente deve tentar essas estratégias, eu recomendo que você troque dinheiro real (a troca de papel é inútil, porque não atende a todos os desafios, variáveis ​​e considerações emocionais do mundo real), mas que você troca tamanho extremamente pequeno. Prove que você possa converter uma conta de 5.000 em pelo menos o dobro que em 3 anos usando opções. Se você não pode, então você não deve negociar opções de renda. Você seria melhor concentrando-se em aperfeiçoar sua modelagem direcional ou se inscrever em uma sólida metodologia de cronograma de mercado combinada com gerenciamento de risco sensível para uma carteira de ETFs, ações ou estratégias de opções longas no dinheiro. Estes devem fazer bem em vez disso e você terá muito menos dores de cabeça. Riscos de Negociação de Negociação Você deve ter ouvido coisas como Opção de negociação é arriscado ou opção de negociação é um veículo de investimento de alto risco antes, certo. Então, quais são os riscos de negociação de opções? Que tipos de riscos de negociação de opções? Existe? Podemos realmente entrar em operação na opção? Vamos tentar explorar e responder a estas perguntas e mais nesta página. Quais são os riscos de negociação de opções De fato, qual o significado de risco nos mercados de ações? O risco é definido como a probabilidade de perda de capital de negociação. Em termos leigos, isso significa a chance de perder dinheiro. A negociação de opções foi considerada arriscada, principalmente devido à possibilidade de perda alavancada de capital comercial devido à natureza alavancada das opções de compra de ações. Muitas formas de riscos de negociação de opções podem levar a perdas catastróficas. Um entendimento completo certamente ajudaria os comerciantes de opções a durar muito mais no mercado de opções. STOCK PICK MASTER Provavelmente as escolhas de estoque mais precisas no mundo. Riscos de negociação de opções. A Palavra Oficial Para explorar quais os riscos de negociação de opções são, começamos com o documento mais autoritário. As Características e Riscos de Opções Padronizadas pelo CBOE (Chicago Board Of Exchange). Baixe e leia o documento aqui. Aqui, devemos explorar alguns elementos críticos nesse documento relativos a riscos de negociação de opção. O capítulo principal que explica os riscos de negociação de opções no documento Características e Riscos de Opções Padronizadas está no Capítulo X (capítulo 10, mas X so realmente legal, não é), que classifica esses riscos com base em opções compradoras, vendedores de opções e outros Riscos. Nós resumimos cada um desses riscos de negociação de opções específicos para opções de ações abaixo. Os riscos de negociação de opção pertencentes a compradores de opções são: 1. Risco de perder todo seu investimento em um período de tempo relativamente curto. 2. O risco de perder seu investimento inteiro aumenta à medida que a opção sai do dinheiro (OTM) e quando a expiração se aproxima. 3. As opções de estilo europeu que não possuem mercados secundários para vender as opções antes do vencimento só podem realizar seu valor no vencimento. 4. Disposições de exercício específico de um contrato de opção específica podem criar riscos. 5. As agências reguladoras podem impor restrições ao exercício, o que impede que você perceba o valor. Personal Option Trading Mentor Descubra como meus alunos obtêm mais de 87 lucros mensais, de forma confiável, Opções de negociação no mercado dos EUA Os riscos de negociação de opção pertencentes a vendedores de opções são: 1. As opções vendidas podem ser exercidas em qualquer momento antes do vencimento. 2. Os operadores de chamadas cobertas renunciam ao direito de lucro quando o estoque subjacente supera o preço de exercício das opções de compra vendidas e continua a arriscar uma perda devido a uma queda no estoque subjacente. 3. Escritores de Chamada Nua Escrevem riscos de perdas ilimitadas se o estoque subjacente aumentar. 4. Escritores de Naked Put Write risk perdas ilimitadas se o estoque subjacente cair. 5. Os escritores de posições nulas correm riscos de margem se a posição entrar em perdas significativas. Tais riscos podem incluir a liquidação pelo corretor. 6. Os escritores das opções de compra podem perder mais dinheiro do que um vendedor curto desse estoque no mesmo aumento nesse estoque subjacente. Este é um exemplo de como a alavancagem nas opções pode funcionar contra o comerciante da opção. 7. Os escritores de Naked Call Write são obrigados a entregar ações do underlyng stock se essas opções de chamadas forem exercidas. 8. As opções de chamadas podem ser exercidas fora do horário de mercado, de modo que as ações de remédio efetivas não podem ser realizadas pelo escritor dessas opções. 9. Os escritores das opções de compra de ações são obrigados sob as opções que venderam, mesmo que um mercado de negociação não esteja disponível ou que não possam realizar uma transação de fechamento. 10. O valor do estoque subjacente pode subir ou afundar inesperadamente, levando a exercícios automáticos. Outros riscos de negociação de opção mencionados são: 1. A complexidade de algumas estratégias de opções é um risco significativo por conta própria. 2. Opção de troca de comércio ou mercados e contratos de opção em si estão abertas a mudanças em todos os momentos. A disponibilidade e as condições das quais não devem ser consideradas permenantes. 3. Os mercados de opções têm o direito de interromper a negociação de quaisquer opções, impedindo assim os investidores de realizarem valor. 4. Risco de relatórios errados do valor do exercício. 5. Se uma empresa de corretagem de opções for insolvente, os investidores que negociam através dessa empresa podem ser afetados. 6. As opções negociadas internacionalmente têm riscos especiais devido ao cronograma através das fronteiras. Riscos de negociação de opções. A palavra oficial em breve Como podemos ver acima, as características e os riscos das opções padronizadas explicam claramente todos os possíveis riscos relacionados diretamente com a compra e venda de opções conservadas em estoque de forma abrangente. Os fatores de risco de negociação de opções listados são extremamente detalhados e abrangem o alcance, em torno de alguns temas básicos. Eles são. 1. Posições de opções desnudas tem potencial de perda ilimitada. 2. As opções podem expirar do dinheiro e sem valor. (Assim, todo o dinheiro que você coloca para comprá-los) 3. A alavancagem das opções pode funcionar contra você tanto quanto ele pode funcionar para você. 4. Obrigações e direitos de compradores e vendedores. 5. Os termos, condições e políticas do contrato de opção específica, troca de opções ou corretores de opções podem mudar a qualquer momento. Cada um dos riscos de negociação da opção acima pode resultar em uma perda de capital catastrófica, é por isso que você deve entender completamente as opções de ações como um instrumento financeiro para que você possa reduzir os riscos de negociação da opção representados pelo acima. Como uma corrida de carros, o risco de perder a corrida é mais do que a forma como o carro é fabricado e fabricado. Existem mais fatores de risco de opções que podem levar a uma perda de capital do que esses motivos diretos. Estes são os chamados riscos macro. Riscos de negociação de opções. 3 Fatores de Risco Macro Existem 3 fatores de risco macro que se aplicam a quaisquer investimentos no mercado acionário e não são específicos de negociação de opções. Eles são conhecidos como risco primário (risco de mercado), risco secundário (risco do setor) e risco idiossincrático (risco de estoque individual). Os riscos de negociação de opções estão intimamente relacionados aos riscos de estoque, uma vez que as opções de compra de ações são um derivativo de ações. Portanto, é fundamental entender esses fatores de risco para entender melhor os riscos comerciais das opções. Risco primário (Risco de mercado) O risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado geral não conseguiu se mover na direção esperada. Se você é uma longa chamada em todo um portfólio de ações, o risco primário seria o risco de o mercado cair, tirando todos os seus pedidos do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas as ações em que você investiga, maior será a chance de seu portfólio se mover mais como um todo mais próximo de como o mercado está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. A compra de ações ou opções de compra nestas 30 ações lhe dará um portfólio que se mova exatamente como o Dow está se movendo. Este é um risco de opção de opção significativa se você estiver executando a estratégia Long Call Options em um amplo portfólio de ações. Risco secundário (risco setorial) O risco secundário ou o risco do setor é o risco de que todo um setor de ações não conseguiu fazer bem. Há momentos em que setores de mercado específicos não funcionam bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todos os estoques desses setores em particular travem. Esta é uma opção significativa de risco de negociação para os comerciantes de opções que executam estratégias de alta em ações de apenas um par de setores. Risco idiosincrásico (Risco de estoque individual) O risco idiossincrático é o risco de que as ações de uma empresa que você comprou sejam efetuadas por eventos que aconteçam a essa empresa em particular. Se você comprar ações da empresa XYZ, você corre o risco idiossincrático de que a empresa falisse de repente. Esta é uma opção de riscos de negociação que afeta os comerciantes de opções que colocam todo seu dinheiro nas opções de um único estoque. Como você pode ver do acima, não há como eliminar totalmente riscos de negociação de opção. Se você se proteger contra o risco primário por opções de compra de apenas alguns estoques, você aumenta o risco secundário e idiossincrático. Se você se proteger contra o risco idiossincrático ao comprar opções de mais ações no mesmo setor, você aumenta o risco secundário. Este fato, juntamente com o efeito de alavanca das opções de compra de ações, torna a opção negociar um veículo de investimento mais arriscado do que simplesmente comprar ações. Riscos de negociação de opções. Risco Direcional Talvez o próximo risco mais significativo de negociação de opções que afete a maioria dos comerciantes de opções é Risco Direcional ou Risco Delta. Independentemente das estratégias de opção que você escolher para executar, o estoque subjacente precisa se comportar da maneira necessária para essa estratégia de opção particular para obter lucro. Por exemplo, se você executar um Bull Call Spread no estoque da empresa XYZ, então esse estoque precisa aumentar antes de poder obter lucro. Se a sua previsão é errado, você ainda pode perder dinheiro. Os riscos direcionais podem ser protegidos usando o Delta Neutral Hedging. Riscos de negociação de opções. Outros Riscos Menos Relevantes Além do Risco Delta mencionado acima, os comerciantes de opções também enfrentam outros riscos de negociação de opções, como risco gama, risco Rho, risco de vega e risco de teta. Todos esses riscos são representados pela opção gregos e podem ser protegidos usando estratégias de spread. Riscos de negociação de opções. Conclusão Sim, a negociação de opções é arriscada e você pode perder todo o seu dinheiro através da negociação de opções e há muitos motivos para provar isso. No entanto, a negociação de opções também pode ser segura se você sabe como proteger sua posição corretamente, escolha estratégias de opções que ganhem com mais de 1 direção e usem alavancagem de forma inteligente. Os riscos de negociação de opções são um fato que todos os comerciantes de opções precisam viver e manter em mente em todos os momentos, assim como nunca esquecemos os carros perigosos que podem ser quando cruzamos todas as rotas. Mesmo que a negociação de opções possa ser arriscada, existem situações e razões pelas quais a negociação de ações pode ser mais arriscada do que a negociação de opções. Leia como as ações podem ser mais arriscadas do que as opções. Continue sua jornada de descoberta. Clique em cima do índice de conteúdo Se você recebeu ou lê uma divulgação de seu corretor sobre opções de negociação, afirmando que as opções de negociação são perigosas e você pode perder dinheiro, não acredite. Se você sabe o que está fazendo e o que esperar das opções, elas podem ser muito seguras e, na verdade, podem ser menos perigosas do que as próprias ações comerciais. Você acredita em mim? Não, então, leia o próximo texto. Conheça as novas opções de venda do Monster 8211 Um amigo meu enviou-me uma divulgação de risco que lhe foi dada por um corretor que descrevia algumas estratégias de negociação e ferramentas que os investidores podem usar. Uma parte falando sobre opções de venda foi especialmente interessante. Tudo o que eles estavam dizendo sobre as opções de venda foi assustador e muito desanimador. Segundo eles, vender contratos de opção faz com que você enfrente um enorme risco que pode acabar com todo o seu dinheiro. Embora concordassem que esse risco pode ser parcialmente atenuado por possuir o título subjacente ou ter dinheiro suficiente. Infelizmente, tal aviso legal geralmente é muito genérico e vago. Destina-se a proteger o corretor e não você, o cliente. Mas o principal objetivo é assustá-lo, então você ganhou as melhores opções comerciais. Agora é um padrão da indústria para fazer um hype em torno de opções e mystify-los como algo que um investidor normal não pode fazer a todo custo. Por corretores, opções de negociação é algo acessível apenas por investidores e profissionais ricos. O oposto é verdadeiro. Todo mundo pode negociar opções e, em muitos casos, é menos perigoso do que os estoques comerciais. Sob certas condições, as opções podem ser perigosas. Por exemplo, você não tem idéia de como trocá-los e ainda assim você faz isso. Ou se você decidir vender chamadas nulas. Você realmente assumirá um enorme risco. Mas todas as outras estratégias de opções básicas, como a venda de roupas nua, o pagamento garantido seguro e as chamadas cobertas são, de fato, menos arriscadas do que as próprias ações comerciais. Por que os corretores surgiram com tais divulgações, assustando potenciais investidores até a morte. É por causa de seu risco que eles assumem quando seus clientes usam vendedores nus usando margem. Então, colocar a venda não é seu problema financeiro, é o problema do corretor8217. Eles não querem que você negocie opções porque tem medo de você e suas opções de negociação. Portanto, eles nunca vão te dizer a verdade, mas eles vão te manter na ignorância e ter medo de morrer. Vou tentar explicar isso mais tarde. Por que as opções de venda não são perigosas, descubra as duas opções básicas que temos 8211 chamadas e coloca. Então você pode fazer quatro negociações básicas com essas opções: Você pode comprar uma chamada (longa) 8211 bullish Você pode comprar um lance (longo) 8211 em baixa Você pode vender uma chamada (curta) 8211 geralmente de baixa, mas pode ser um comércio otimista Você Pode vender uma pontuação (curta) 8211 bullish Compra de risco de chamadas Quando você compra uma opção de compra, você especula que o preço das ações crescerá. O que você pode perder Você pode perder 100 de dinheiro que você pagou pelo contrato de chamada. Para ganhar dinheiro, o preço das ações deve subir rapidamente acima do preço de exercício da opção de compra, caso contrário, o seu comércio será uma perda. O valor do tempo (theta) irá destruir sua opção antes que ele possa mesmo obter algum lucro. Bem, não para mim. Comprar coloca risco Quando você compra puts, você especula que o estoque subjacente irá diminuir. O mesmo que com a opção de chamada, o estoque deve se mover rapidamente para ganhar dinheiro. Caso contrário, Theta irá destruir sua opção de venda. Durante os mercados violentos, este comércio faz sentido proteger seu portfólio e suas posições atuais. Caso contrário, não é para mim também. Vendas de risco de chamadas E, agora, estamos entrando para a 8220, risco perigoso, opção de venda8221 (conforme o corretor acima mencionado). Existem duas negociações, duas estratégias com venda de chamadas. Para ser honesto, as chamadas nuas podem ser muito perigosas. Como eles funcionam Se você vende uma chamada para uma ação, let8217s dizem ATampT (T) ao preço de exercício de 34 por ação e você não possui o estoque, você está assumindo um enorme risco. Se acontecer algo excelente com a empresa, por exemplo, durante o fim de semana, eles anunciam uma boa notícia, e na próxima segunda-feira, o estoque pode abrir mais alto com uma lacuna (por exemplo, o estoque salta de 33 partes para 150 por ação ao longo do fim de semana). Você não terá tempo e nenhuma opção para corrigir esse comércio. Então você está com problemas. Você será forçado a vender 100 ações do estoque (o que você não possui) e você teria que ir comprá-lo por 150 ações para satisfazer a obrigação de chamada. A perda pode ser enorme. Mas quem trocaria esse comércio. Se você não tem conhecimento sobre opções, você pode abrir esse comércio como um erro. Ou você precisa ser um comerciante muito experiente para gerenciar esse comércio e evitar problemas (geralmente os comerciantes cobrem esse comércio com uma opção diferente criando todos os tipos de opções se espalham. Portanto, eles não ficam completamente nus. Esta foi a única opção perigosa Negociação, eu sei. E agora vamos ver a peça 8220 da parte do cake8221. Risco de chamadas cobertas Existem ainda mais duas estratégias com chamadas cobertas. Cada uma pode ter uma expectativa de alta ou baixa. As estratégias são: estratégia de retorno total ou compra-escrita Estratégia de retorno parcial Eu gosto da estratégia de retorno total ou de compra e gravação. Como isso funciona. Você compra 100 ações de ações, por exemplo, ATampT (T) com 34 ações e, ao mesmo tempo, você vende uma chamada em 36 greve e coleciona , Por exemplo, 1.50 (ou 150) premium. Seu contrato de chamada é coberto por 100 ações do estoque desde o início. O que pode acontecer com você. Duas coisas. Se o estoque permanecer abaixo da greve 36, a opção expira sem valor e você pode vender Outro contrato. Se o estoque sobe abov E 36 por ação, suas 100 ações do estoque serão chamadas de você. Você terá que vender 100 ações de (T) a 36 (greve) de uma ação. Você percebe um ganho vendendo o estoque (3.600 8211 3.400 200 ganhos) mais o prêmio coletado (200 ganhos de ações 150 prémios 350 de retorno total). Como você pode ver, com a venda de chamadas, você realmente ganha mais dinheiro do que o próprio estoque comercial. Então, onde é o risco O risco está em uma situação em que o estoque cai muito baixo. Nesse caso, a perda no estoque é tão grande que os prémios cobrados não podem compensar a perda. Mas se você possuir um estoque de dividendos, a que frequência essas ações caem tão baixas que você pára de dormir bem à noite e compare com uma única negociação de ações. Qual é a diferença entre um estoque que você comprou em 34 por ação e caiu no fim de semana para 10 por ação por causa de más notícias. O risco é absolutamente o mesmo que ao possuir um contrato de chamada curta. Você está perdendo dinheiro em ambos os casos, mas com opções você está perdendo menos. A estratégia de cobertura coberta de retorno total é uma estratégia de alta e funciona bem contra ações que deseja comprar e vender com ganhos. E a estratégia de retorno parcial Esta estratégia pode ser otimista ou de baixa. Se você é otimista, ele funciona do mesmo modo que a estratégia de retorno total em que você escreve contratos de chamadas contra o estoque que você já possui (então não há parte de compra de ações) e deseja vender o estoque. Se você é neutro ou moderadamente de baixa, esta estratégia pode ajudá-lo a cobrar prêmios (às vezes chamado de outro dividendo) enquanto espera que o estoque cresça e faça você obter ganhos de capital. Isso funciona bem em mercados paralelos. A terceira expectativa é Se são muito baixos e esperam que o estoque diminua significativamente. Esta estratégia é uma estratégia de proteção e novamente você escreve os contratos contra ações que você já possui. Se você espera que o estoque caia em um ambiente de baixa, você pode decidir vender um fundo na chamada coberta de dinheiro. À medida que o estoque cai, o valor do contrato está diminuindo e eliminando a perda no estoque. Por exemplo. Você tem um estoque (T) que atualmente comercializa em 34 partes. Os mercados são turbulentos e você espera que o estoque caia para 25 partes em que você identificou o próximo suporte principal. Você vende um longo prazo no fundo da chamada de dinheiro, por exemplo junho, ou até janeiro de 2015 25 chamada de greve. Para esse contrato, você receberá 9.6 ou 960 premium. Se o estoque cair para baixo para 25 partes, a opção de compra ficará sem valor e você comprá-lo de volta ou deixar expirar. Você mantém o prêmio 960, mas seu estoque mostrará perda de 900. Todo o comércio o protegeu e você tem cerca de 60 dólares em território positivo. Onde está o risco O risco está em uma tarefa inicial. Se suas expectativas estavam erradas e as ações continuam crescendo, o comerciante oposto que possui sua chamada pode exercer a opção com antecedência e você pode perder dinheiro. Mas isso aconteceria se você originalmente comprou o estoque muito alto ou alto o suficiente para que o seu prémio premiado fosse capaz de cobrir a perda. Caso contrário, este comércio funcionará da mesma forma que o comércio de retorno total. Como sou uma pessoa visual, gosto de ver gráficos e números para ver a imagem completa. Se você é como eu, aqui está um fluxograma de como funciona toda a estratégia de chamadas cobertas: